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    債券交易員與澳洲聯儲攤牌!收益率狂飆,聯儲卻意外未出手

    2021-10-28 15:19:46 金十數據 

    周四亞盤,澳大利亞國債收益率猛漲,2024年4月到期國債收益率漲幅一度擴大至30個基點,躍升至0.50%;3年期國債收益率一度上漲28個基點,至1.21%。2年期國債收益率則出現了自雷曼危機以來的最大單日飆升!

    野村證券稱,澳洲聯儲在下周最有可能的做法是將目標債券換成期限更短的2023年4月到期債券。策略師Andrew稱,澳洲聯儲甚至還可能進一步將目標債券期限縮短,錨定2022年11月到期債券,或者提供一個目標利率的區間。

    對于澳洲聯儲來說,將債券收益率保持在一個區間、而不是達到一個精確的目標會更容易,而且這也將允許現金利率在必要情況下適度向上調整。

    澳洲聯儲上周五曾花費10億澳元購債試圖讓投資者平靜下來。此前,投資者一直在測試聯儲將短期利率固定在疫情時期水平的決心。然而,政策制定者和市場的看法之間仍存在巨大差距。決策者已多次表示,預期2024年之前不會加息,而市場價格反映的是,聯儲料將從2022下半年開始加息,2023年底之前共加息100個基點。這是全球最為強烈的分歧之一,其化解的過程絕不會一帆風順,有可能沖擊信貸市場甚至住房成本。

    澳大利亞主權債券收益率在本周四飆升,此前澳洲聯儲決定不捍衛其收益率目標,引發外界猜測其可能在下周調整政策指引。

    本周四開盤前,市場預計澳洲聯儲將購買2024年4月發行的債券,以遏制近期收益率的大幅上漲。然而,當央行決定不購買任何目標債券時,交易員感到震驚,表明其收益率曲線控制(至少在短期內)現在無論從哪方面看都已結束。

    市場預期澳洲聯儲主席洛威(Lowe)將考慮提前加息,而且將重新定價整個澳大利亞短期收益率曲線,為即將到來的反轉做好鋪墊。

    本周三的通脹數據顯示,澳大利亞核心消費者價格指數(CPI)以六年來最快速度上漲,這促使澳大利亞債券收益率曲線趨平。澳大利亞第三季度的潛在通脹也自2015年以來首次躍升至澳洲聯儲設定的2-3%的目標區間。

    財經網站Forexlive分析師Sheridan表示:

    “澳大利亞出現更高的通脹,這將令市場對澳洲聯儲在其承諾的最早2024年之前提高現金利率的預期增加!

    澳新銀行集團(ANZ Banking Group)經濟學家海登?迪姆斯(Hayden Dimes)周三表示:

    “我認為,既然澳洲聯儲周四不購買2024年4月的債券,市場則預期澳洲聯儲主席洛威將放棄在2024年之前不加息的指引,澳洲聯儲將在下周宣布對其前瞻性指導的變化!

    澳洲聯儲在周四例行市場操作中不愿出手買進2024年4月到期的國債,盡管其收益率已遠高于錨定目標0.1%,結果刺激收益率進一步攀升,也引發市場押注澳洲聯儲將提前加息。澳洲聯儲堅稱指標政策利率將維持在0.1%,2024年前不會加息,而國債收益率目標為0.1%是這個承諾的核心要素,因此,輸掉收益率目標保衛戰,會刺激市場押注澳洲聯儲將不得不提前加息。

    澳洲聯儲目前面臨巨大壓力,必須下次利率決議上有所行動,或是捍衛收益率曲線目標、或是放松目標、亦或是完全放棄。但分析稱,市場押注澳洲聯儲在下周可能會削弱其收益率曲線控制政策。

    (責任編輯:董云龍 )
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