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    五部委發布《促進債券信用評級行業健康發展的通知》 驗證機制、回溯檢驗、防火墻均有要求

    2021-08-06 21:53:43 經濟觀察網 

    經濟觀察網 記者 蔡越坤 8月6日,人民銀行會同國家發展改革委、財政部、銀保監會、證監會聯合發布《關于促進債券市場信用評級行業健康發展的通知》(以下簡稱《通知》)!锻ㄖ纷2022年8月6日起施行。

    此前,3月28日,證監會關于《關于促進債券市場信用評級行業高質量健康發展的通知(征求意見稿)》公開征求意見。

    對此,一位評級機構人士8月6日向記者表示,《通知》相比征求意見稿,此次顯著放松了對評級機構的要求。

    據悉,《通知》內容主要包括四部分:加強評級方法體系建設,提升評級質量和區分度;完善信用評級機構公司治理和內部控制機制,堅守評級獨立性;加強信息披露,強化市場約束機制;優化評級生態,營造公平、公正的市場環境。

    具體而言,主要包括:第一,《通知》要求信用評級機構應當長期構建以違約率為核心的評級質量驗證機制,制定實施方案,2022年底前建立并使用能夠實現合理區分度的評級方法體系,有效提升評級質量。

    第二,《通知》要求信用評級機構一次性調整信用評級超過三個子級(含)的,信用評級機構應當立即啟動全面的回溯檢驗,對評級方法模型和評級結果的一致性、準確性和穩定性等進行核查和評估,并公布核查結果及處理措施。

    第三,《通知》要求信用評級機構應當強化防火墻機制,完善并嚴格落實隔離、回避、分析師輪換、離職人員追溯等制度,有效識別、防范和消除利益沖突,確保評級作業部門與市場部門之間、評級業務與非評級業務之間的隔離。評級作業人員的考核、晉升以及薪酬不得與其參與評級項目的發行、收費等因素關聯。

    第四,《通知》要求信用評級機構應當強化內部控制和監督機制,加強評級全流程和全部員工的合規管理,嚴禁收受或索取賄賂。信用評級機構實際控制人、股東、信用評審委員會成員、董事、監事、高級管理人員應當維護機構獨立和業務獨立。

    第五,《通知》要求促進信用評級行業公平競爭,鼓勵發行人選擇兩家及以上信用評級機構開展評級業務,繼續引導擴大投資者付費評級適用范圍,在債券估值定價、債券指數產品開發及質押回購等機制安排中可以參考投資者付費評級結果,可以選擇投資者付費評級作為內部控制參考。

    第六,《通知》指出,降低監管對外部評級的要求,擇機適時調整監管政策關于各類資金可投資債券的級別門檻,弱化債券質押式回購對外部評級的依賴,將評級需求的主導權交還市場。加強合格機構投資者培育,投資者應當完善內部評級等風險控制體系建設,增強風險防范意識,提高風險管理能力,合理使用信用評級結果。

    第七,《通知》指出,發行人、增信機構、中介機構應當積極配合信用評級機構的盡職調查等評級作業,在合法合規的前提下,及時提供評級所需材料,不得干擾評級決策,不得影響信用評級作業的獨立性。

    第八,《通知》指出,加強對信用評級機構評級質量和全流程作業合規情況的檢查,對評級區分度明顯低于行業平均水平、跟蹤評級滯后、大跨度調整級別、更換信用評級機構后上調評級結果等情形進行重點關注。對存在級別競爭、買賣評級、輸送或接受不正當利益,蓄意干擾評級獨立性等嚴重違反法律法規的信用評級機構及有關責任人員,依據有關規定予以處罰。涉嫌犯罪的,移送司法機關依法追究刑事責任。

    經濟觀察網記者對比發現,《通知》相比此前的征求意見稿,將“信用評級機構應當構建以違約率為核心的評級質量驗證機制,制定實施方案,逐步將高評級主體比例降低至合理范圍內”的相關表述。已修改為“信用評級機構應當長期構建以違約率為核心的評級質量驗證機制,制定實施方案,2022年底前建立并使用能夠實現合理區分度的評級方法體系,有效提升評級質量”。

    上述評級機構人士向記者表示,國內評級結果虛高是事實。但如果明確提出降低評級,可能會對國內債券市場造成短期沖擊,進而造成新的風險。比如,目前城投公司評級虛高也是事實,如果大面積下調級別,可能會對一些城投公司帶來過大的短期壓力。為了平穩起見,政策要求不能過于嚴苛,需要一步一步地來。

    (責任編輯:李顯杰 )
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