注冊

長期美債跨入熊市,全球債市中還有賺錢機會嗎?

2021-03-24 16:06:58 金十數據 

全球國債公司債市場經歷了本世紀以來最糟糕的年度開局,對通脹回升前景感到擔憂的市場變得越發動蕩。

根據彭博巴克萊一項跟蹤多幣種投資級證券的指數,這些債券2021年迄今已經下跌逾3.7%,是該指數自1999年設立以來同期最大跌幅。

諸多前所未見的事件相互交織,引發人們對通脹加快上升將日益侵蝕固定收益資產回報的擔憂。盡管美聯儲上周表示今年通脹率上升料為短暫現象,但市場擔憂依然不減。衡量市場對未來十年通脹率預期的指標在上周升至約2.3%,是2013年以來最高水平。

債券波動率指標正吸引投資者越來越多的關注。在等待極端走勢平息的同時,他們正縮短固定收益投資組合久期。

ICE美國銀行MOVE指數本月均值達到去年4月以來高位。該指數使用了不同期限美國國債的1個月隱含價格波動率。

德國資產管理公司Union Investment的新興市場債務高級投資組合經理Sergey Dergachev表示,要想使市場平靜下來并改善市場情緒,我們需要找到可以讓收益率高位企穩幾天的水平。

美國長期國債收益率一直在領漲。近幾周來,這種痛苦也蔓延至中期國債。25年或更長期限美國國債今年迄今已經下跌14%左右。諸如達里奧和比爾·格羅斯之類的投資者都預測美債跌勢并未結束。

因此策略師們預測,大量季度末再平衡資金將從股票流向美國國債。美國銀行策略師預計,885億美元可能會轉移到美國固定收益資產,其中410億美元會轉移到美國國債中。

美國長期國債結束了始于1980年代初期的牛市。衡量10年及以上期限美債的彭博巴克萊美國長期國債總回報指數已從2020年3月高位下跌逾20%,意味著市場跨入了熊市。

眼看借貸成本飆升,全球企業趕緊采取行動。今年迄今為止發行了超過7400億美元不同幣種的債券,創下紀錄最高水平。較短期債券發行尤其火爆,上周發行的美國公司高評級債券有一多半是兩年或三年期,這會給投資者更大程度的保護,以免受債券收益率上升影響。

高收益公司債的表現遠超美國國債或投資級公司債,因為它們利差更大,面對收益率上升有更大的緩沖。收益率溢價更大的亞洲高收益美元債甚至逆勢給投資者帶來了回報。

一些非美元固定收益資產,例如歐洲高收益債券、人民幣債券及以日元為基礎的一籃子投資級證券也還處于盈利狀態。相比之下美國投資級信貸今年迄今虧損約5%。

本文來自新浪財經

免責聲明:

本文版權歸第三方作者所有,相關授權事宜請聯系原作者。文中觀點均來自原作者,不代表金十觀點及立場。特別提醒,本文內容僅供參考,不作為實際操作建議,交易風險自擔。

(責任編輯:李顯杰 )
看全文
寫評論已有條評論跟帖用戶自律公約
提 交還可輸入500

最新評論

查看剩下100條評論

推薦閱讀

和訊熱銷金融證券產品

【免責聲明】本文僅代表作者本人觀點,與和訊網無關。和訊網站對文中陳述、觀點判斷保持中立,不對所包含內容的準確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請讀者僅作參考,并請自行承擔全部責任。

欧美性黑人极品HD,国产三级在线观看中文,日韩AV在线,在线 无码 中文 强 乱